Թանկարժեք մետաղների գները չեզոք են եղել։ Չնայած ոսկու, արծաթի, պլատինի և պալադիումի գները վերականգնվել են վերջին ցածր մակարդակից, սակայն դրանք չեն բարձրացել։
Ես սկսեցի իմ կարիերան թանկարժեք մետաղների շուկայում 1980-ականների սկզբին, հենց Նելսոնի և Բունկերի ֆիասկոյից հետո, երբ նրանք հետապնդում էին արծաթե մենաշնորհ: COMEX-ի խորհուրդը որոշեց փոխել կանոնները Հանթսի համար, ով ավելացնում էր ֆյուչերսային դիրքերը՝ օգտագործելով մարժա՝ ավելին գնելու և արծաթի գները բարձրացնելու համար: 1980 թվականին միայն լուծարման կանոնը կանգնեցրեց ցուլ շուկան և գները կտրուկ անկում ապրեցին: COMEX-ի տնօրենների խորհրդում ընդգրկված են ազդեցիկ ֆոնդային առևտրականներ և թանկարժեք մետաղների առաջատար դիլերների ղեկավարներ: Իմանալով, որ արծաթը պատրաստվում է կործանվել, խորհրդի անդամներից շատերը թարթեցին և գլխով արեցին, երբ նրանք տեղեկացրին իրենց առևտրային սեղաններին: Արծաթի անհանգիստ ժամանակներում առաջատար ընկերություններն իրենց հարստությունը վաստակեցին վերելքների և անկումների միջոցով: Philip Brothers-ը, որտեղ ես աշխատել եմ 20 տարի, այնքան գումար է վաստակել թանկարժեք մետաղների և նավթի առևտուրով, որ գնել է Salomon Brothers-ը՝ Ուոլ Սթրիթի պարտատոմսերի առևտրի և ներդրումային բանկային առաջատար հաստատությունը:
1980-ականներից ամեն ինչ փոխվել է։ 2008 թվականի համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամը իր տեղը զիջեց 2010 թվականի Դոդ-Ֆրանկ ակտին: Շատ պոտենցիալ անբարոյական և անբարոյական արարքներ, որոնք նախկինում թույլատրելի էին, դարձել են անօրինական՝ սահմանը հատողների համար տույժեր տատանվելով՝ մեծ տուգանքներից մինչև բանտարկություն:
Միևնույն ժամանակ, թանկարժեք մետաղների շուկաներում ամենակարևոր զարգացումը վերջին ամիսներին տեղի ունեցավ Չիկագոյի ԱՄՆ դաշնային դատարանում, որտեղ երդվյալ ատենակալները մեղավոր ճանաչեցին JPMorgan-ի երկու բարձրաստիճան ղեկավարների մի քանի մեղադրանքներով, այդ թվում՝ խաբեության, ապրանքների գների մանիպուլյացիայի և ֆինանսական հաստատությունների խարդախության համար: . մեխանիզմ։ Մեղադրանքները և դատավճիռները վերաբերում են թանկարժեք մետաղների ֆյուչերսների շուկայում աղաղակող և բացահայտ անօրինական վարքագծին: Երրորդ թրեյդերը պետք է դատարանի առաջ կանգնի առաջիկա շաբաթների ընթացքում, և այլ ֆինանսական հաստատությունների առևտրականներն արդեն դատապարտվել կամ մեղավոր են ճանաչվել երդվյալ ատենակալների կողմից վերջին մի քանի ամիսների և տարիների ընթացքում:
Թանկարժեք մետաղների գները ոչ մի տեղ չեն տանում. ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF-ը (NYSEARCA:GLTR) ունի չորս թանկարժեք մետաղներ, որոնք վաճառվում են CME COMEX և NYMEX ստորաբաժանումներում: Վերջերս դատարանը մեղավոր է ճանաչել թանկարժեք մետաղների առևտրի աշխարհի առաջատար տան բարձրաստիճան աշխատակիցներին: Գործակալությունը վճարել է ռեկորդային տուգանք, սակայն ղեկավարությունն ու գործադիր տնօրենը խուսափել են ուղղակի պատժից: Ջեյմի Դայմոնը Ուոլ Սթրիթի հարգված գործիչ է, բայց JPMorgan-ի դեմ մեղադրանքները հարց են բարձրացնում. Արդյո՞ք ձուկը փտած է սկզբից մինչև վերջ:
Երկու բարձրաստիճան ղեկավարների և JPMorgan-ի վաճառողի դեմ դաշնային հայցը պատուհան բացեց դեպի թանկարժեք մետաղների շուկայում ֆինանսական հաստատության համաշխարհային գերիշխանությունը:
Գործակալությունը հաշտվել է կառավարության հետ դատավարության սկսվելուց շատ առաջ՝ վճարելով աննախադեպ 920 միլիոն դոլար տուգանք: Միևնույն ժամանակ, ԱՄՆ արդարադատության նախարարության և դատախազության կողմից տրամադրված ապացույցները ցույց են տվել, որ JPMorgan-ը «2008-ից 2018 թվականներին տարեկան եկամուտ է ունեցել $109 միլիոնից մինչև 234 միլիոն դոլար»: 2020 թվականին բանկը ոսկու, արծաթի, պլատինի և պալադիումի առևտրով 1 միլիարդ դոլարի շահույթ ունեցավ, քանի որ համաճարակը բարձրացրեց գները և «ստեղծեց արբիտրաժային աննախադեպ հնարավորություններ»:
JPMorgan-ը Լոնդոնի ոսկու շուկայի քլիրինգի անդամ է, և համաշխարհային գները որոշվում են լոնդոնյան արժեքով մետաղի առքուվաճառքով, ներառյալ JPMorgan ձեռնարկություններում: Բանկը նաև խոշոր խաղացող է ԱՄՆ-ի COMEX և NYMEX ֆյուչերսների շուկաներում և աշխարհի այլ թանկարժեք մետաղների առևտրի կենտրոններում: Հաճախորդների թվում են կենտրոնական բանկերը, հեջ-ֆոնդերը, արտադրողները, սպառողները և շուկայի այլ խոշոր խաղացողները:
Իր գործը ներկայացնելիս կառավարությունը բանկի եկամուտը կապեց առանձին առևտրականների և առևտրականների հետ, որոնց ջանքերը մեծ արդյունք տվեցին.
Գործով նշված ժամանակահատվածում զգալի շահույթներ և վճարումներ են հայտնաբերվել։ Հնարավոր է, որ բանկը վճարել է 920 միլիոն դոլարի տուգանք, սակայն շահույթը գերազանցել է վնասը: 2020 թվականին JPMorgan-ը բավականաչափ գումար վաստակեց կառավարությանը մարելու համար՝ թողնելով ավելի քան 80 միլիոն դոլար:
Ամենալուրջ մեղադրանքները, որոնց բախվել է JPMorgan եռյակը, եղել են RICO-ն և դավադրությունը, սակայն եռյակն արդարացվել է: Ժյուրին եզրակացրեց, որ դատախազները չեն կարողացել ցույց տալ, որ մտադրությունը հիմք է հանդիսացել դավադրության համար դատապարտվելու համար: Քանի որ Ջեֆրի Ռուֆոյին մեղադրանք է առաջադրվել միայն այս մեղադրանքներով, նա արդարացվել է:
Մայքլ Նովակը և Գրեգ Սմիթը այլ պատմություն են: 2022 թվականի օգոստոսի 10-ի մամուլի հաղորդագրության մեջ ԱՄՆ արդարադատության նախարարությունը գրել է.
Իլինոյսի Հյուսիսային շրջանի դաշնային ժյուրին այսօր JPMorgan թանկարժեք մետաղների երկու նախկին առևտրականների մեղավոր է ճանաչել խարդախության, գների մանիպուլյացիայի և խաբեության մեջ ութ տարի շարունակ շուկայի մանիպուլյացիայի սխեմայում, որը ներառում է թանկարժեք մետաղների ֆյուչերսային պայմանագրեր, որոնք ներառում են հազարավոր անօրինական գործարքներ:
Ըստ դատական ​​փաստաթղթերի և դատարանում ներկայացված ապացույցների, 57-ամյա Գրեգ Սմիթը Սկարսդեյլից, Նյու Յորք, եղել է JPMorgan-ի New York Precious Metals բաժնի գլխավոր գործադիրը և վաճառողը: Մայքլ Նովակը, 47-ամյա Մոնտկլեր, Նյու Ջերսի, գործադիր տնօրեն է, ով ղեկավարում է JPMorgan-ի թանկարժեք մետաղների համաշխարհային բաժինը:
Դատաբժշկական ապացույցները ցույց են տվել, որ 2008 թվականի մայիսից մինչև 2016 թվականի օգոստոս ամիսներին ամբաստանյալները, JPMorgan-ի թանկարժեք մետաղների բաժնի այլ առևտրականների հետ միասին, զբաղվել են լայնածավալ խաբեությամբ, շուկայի մանիպուլյացիաներով և խարդախ սխեմաներով: Ամբաստանյալները պատվերներ են տվել, որոնք մտադիր էին չեղարկել նախքան կատարումը, որպեսզի այն պատվերի գինը, որը նրանք մտադիր էին լրացնել, տեղափոխեն շուկայի մյուս կողմ: Ամբաստանյալները հազարավոր խարդախ առևտուր են անում ոսկու, արծաթի, պլատինի և պալադիումի ֆյուչերսային պայմանագրերով, որոնք վաճառվում են Նյու Յորքի ապրանքային բորսայում (NYMEX) և ապրանքային բորսայում (COMEX), որոնք շահագործվում են CME Group ընկերությունների ապրանքային բորսաների կողմից: մուտքագրել շուկա թանկարժեք մետաղների ֆյուչերսային պայմանագրերի իրական առաջարկի և պահանջարկի մասին կեղծ և ապակողմնորոշիչ տեղեկատվություն:
«Այսօր երդվյալ ատենակալների դատավճիռը ցույց է տալիս, որ նրանք, ովքեր կփորձեն մանիպուլյացիայի ենթարկել մեր պետական ​​ֆինանսական շուկաները, քրեական հետապնդման կենթարկվեն և պատասխանատվության կենթարկվեն», - ասաց Արդարադատության դեպարտամենտի քրեական բաժնի գլխավոր դատախազի օգնական Քենեթ Ա. Փոլիթ կրտսերը: «Այս դատավճռով Արդարադատության նախարարությունը դատապարտեց Ուոլ Սթրիթի ֆինանսական հաստատությունների տասը նախկին թրեյդերների, այդ թվում՝ JPMorgan Chase-ը, Bank of America/Merrill Lynch-ը, Deutsche Bank-ը, Bank of Nova Scotia-ն և Morgan Stanley-ն: Այս համոզմունքները ընդգծում են դեպարտամենտի հանձնառությունը՝ հետապնդելու նրանց, ովքեր խաթարում են ներդրողների վստահությունը մեր ապրանքային շուկաների ամբողջականության նկատմամբ»:
«Տարիների ընթացքում մեղադրյալները, իբր, հազարավոր կեղծ պատվերներ են կատարել թանկարժեք մետաղների համար՝ հնարքներ ստեղծելով ուրիշներին վատ գործարքների մեջ գայթակղելու համար», - ասում է ՀԴԲ-ի քրեական հետախուզության բաժնի տնօրենի օգնական Լուիս Քեսադան: «Այսօրվա դատավճիռը ցույց է տալիս, որ անկախ նրանից, թե որքան բարդ կամ երկարաժամկետ ծրագիր է, ՀԴԲ-ն ձգտում է պատասխանատվության ենթարկել նրանց, ովքեր ներգրավված են նման հանցագործությունների մեջ»:
Երեք շաբաթ տևած դատավարությունից հետո Սմիթը մեղավոր է ճանաչվել գների ֆիքսման փորձի, մեկ խարդախության, ապրանքային խարդախության մեկ և ֆինանսական հաստատության հետ կապված լարային խարդախության ութ կետի համար: Նովակը մեղավոր է ճանաչվել գների ֆիքսման փորձի, մեկ խարդախության, ապրանքային խարդախության մեկ և ֆինանսական հաստատության հետ կապված 10 դրամական խարդախության մեջ: Դատավճռի ամսաթիվը դեռ որոշված ​​չէ:
JPMorgan թանկարժեք մետաղների ևս երկու նախկին առևտրականներ՝ Ջոն Էդմոնդսը և Քրիստիան Թրունցը, նախկինում դատապարտվել են հարակից գործերով: 2018 թվականի հոկտեմբերին Էդմոնդսն իրեն մեղավոր ճանաչեց ապրանքային խարդախության մեկ կետով և Կոնեկտիկուտում մետաղական փոխանցման խարդախության, ապրանքների խարդախության, գների ֆիքսման և խաբեության համար դավադրության մեջ: 2019 թվականի օգոստոսին Թրենցը մեղավոր է ճանաչվել Նյու Յորքի Արևելյան թաղամասում խարդախություն կատարելու համար դավադրության և խաբեության մեկ կետով: Էդմոնդսն ու Տրունզը սպասում են դատավճռին։
2020 թվականի սեպտեմբերին JPMorgan-ը խոստովանեց, որ կատարել է մետաղալարով խարդախություն. (1) թանկարժեք մետաղների ֆյուչերսային պայմանագրերի ապօրինի առևտուրը շուկայում. (2) անօրինական առևտուր ԱՄՆ գանձապետական ​​ֆյուչերսների շուկայում և ԱՄՆ գանձապետական ​​երկրորդական շուկայում և պարտատոմսերի երկրորդային շուկայում (CASH): JPMorgan-ը կնքեց եռամյա հետաձգված քրեական հետապնդման համաձայնագիր, որով վճարեց ավելի քան 920 միլիոն դոլար քրեական տույժերի, հետապնդումների և զոհերի փոխհատուցման համար, ընդ որում CFTC-ն և SEC-ը նույն օրը հայտարարեցին զուգահեռ որոշումներ:
Գործը հետաքննվել է Նյու Յորքի ՀԴԲ տեղական գրասենյակի կողմից։ Այս հարցում աջակցություն է ցուցաբերել ապրանքային ֆյուչերսների առևտրային հանձնաժողովի հարկադիր կատարման բաժինը:
Գործը վարում են Ավի Փերին՝ շուկայի խարդախության և խոշոր խարդախության բաժնի ղեկավարը, և դատավարական փաստաբաններ Մեթյու Սալիվանը, Լյուսի Ջենինգսը և Քրիստոֆեր Ֆենթոնը՝ Քրեական բաժնի խարդախության բաժնից:
Ֆինանսական հաստատության հետ կապված դրամային խարդախությունը լուրջ հանցագործություն է պաշտոնյաների համար, որը պատժվում է մինչև 1 միլիոն դոլար տուգանքով և մինչև 30 տարվա ազատազրկմամբ կամ երկուսն էլ: Ժյուրին Մայքլ Նովակին և Գրեգ Սմիթին մեղավոր է ճանաչել բազմաթիվ հանցագործությունների, դավադրության և խաբեության մեջ:
Մայքլ Նովակը JPMorgan-ի ամենաբարձր ղեկավարն է, սակայն նա ղեկավարներ ունի ֆինանսական հաստատությունում: Կառավարության գործը կախված է մանր առևտրականների ցուցմունքներից, ովքեր ընդունել են իրենց մեղքը և համագործակցել դատախազների հետ՝ ավելի խիստ պատիժներից խուսափելու համար:
Միևնույն ժամանակ, Նովակը և Սմիթը ղեկավարներ ունեն ֆինանսական հաստատությունում՝ զբաղեցնելով պաշտոններ մինչև գործադիր տնօրեն և նախագահ Ջեյմի Դայմոնը: Ընկերության տնօրենների խորհրդում ներկայումս կա 11 անդամ, և 920 միլիոն դոլարի տուգանքը, անշուշտ, իրադարձություն էր, որը քննարկում առաջացրեց տնօրենների խորհրդում:
Նախագահ Հարի Թրումենը մի անգամ ասել է. «Պատասխանատվությունն ավարտվում է այստեղ»: Մինչ այժմ JPMorgan-ի համոզմունքները նույնիսկ չեն հրապարակվել, իսկ խորհուրդը և նախագահ/գործադիր տնօրենը լռել են այդ թեմայի վերաբերյալ: Եթե ​​դոլարը կանգ է առնում շղթայի վերևում, ապա կառավարման առումով տնօրենների խորհուրդը առնվազն որոշակի պատասխանատվություն է կրում Ջեյմի Դայմոնի համար, ով 2021 թվականին վճարել է 84,4 միլիոն դոլար: Միանգամյա ֆինանսական հանցագործությունները հասկանալի են, բայց ութից ավելի կրկնվող հանցագործությունները: տարիները կամ ավելին այլ խնդիր է: Մինչ այժմ, այն ամենը, ինչ մենք լսել ենք մոտ 360 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալիզացիա ունեցող ֆինանսական հաստատություններից, ծղրիդներն են:
Շուկայի մանիպուլյացիան նորություն չէ. Ի պաշտպանություն Նովակի և պարոն Սմիթի փաստաբանները պնդում էին, որ խաբեությունը միակ միջոցն է, որով բանկային թրեյդերները, շահույթը մեծացնելու ղեկավարության ճնշման ներքո, կարող են մրցակցել ֆյուչերսներում համակարգչային ալգորիթմների հետ: Ժյուրին չընդունեց պաշտպանական կողմի փաստարկները։
Շուկայի մանիպուլյացիան նորություն չէ թանկարժեք մետաղների և ապրանքների մեջ, և կա առնվազն երկու լավ պատճառ, թե ինչու է այն շարունակվելու.
Կարգավորող և իրավական հարցերի վերաբերյալ միջազգային համակարգման բացակայության վերջնական օրինակը կապված է նիկելի համաշխարհային շուկայի հետ: 2013 թվականին չինական ընկերությունը գնել է Լոնդոնի մետաղների բորսան։ 2022 թվականի սկզբին, երբ Ռուսաստանը ներխուժեց Ուկրաինա, նիկելի գները բարձրացան՝ հասնելով բոլոր ժամանակների ամենաբարձր մակարդակին՝ մեկ տոննայի դիմաց 100,000 դոլարից ավելի: Աճը պայմանավորված էր այն հանգամանքով, որ չինական նիկելային ընկերությունը բացել է խոշոր կարճ դիրք՝ շահարկելով գունավոր մետաղների գները։ Չինական ընկերությունը գրանցել է 8 միլիարդ դոլարի վնաս, բայց վերջում դուրս է եկել ընդամենը մոտ 1 միլիարդ դոլարի վնասով: Բորսան ժամանակավորապես դադարեցրել է նիկելի առևտուրը մեծ թվով կարճ դիրքերի պատճառով առաջացած ճգնաժամի պատճառով: Չինաստանը և Ռուսաստանը նիկելի շուկայում կարևոր խաղացողներ են։ Ճակատագրի հեգնանքով JPMorgan-ը բանակցություններ է վարում նիկելի ճգնաժամի վնասը մեղմելու համար: Բացի այդ, նիկելի վերջին միջադեպը պարզվեց, որ մանիպուլյատիվ գործողություն էր, որի արդյունքում շուկայի շատ ավելի փոքր մասնակիցներ կրեցին կորուստներ կամ կրճատեցին շահույթը: Չինական ընկերության և նրա ֆինանսիստների շահույթն ազդել է շուկայի մյուս մասնակիցների վրա։ Չինական ընկերությունը հեռու է ԱՄՆ-ի և Եվրոպայի կարգավորիչների և դատախազների ճիրաններից։
Մինչ մի շարք դատական ​​հայցեր, որոնք մեղադրում են առևտրականներին խաբեության, խարդախության, շուկայի մանիպուլյացիայի և այլ մեղադրանքների մեջ, մյուսներին կստիպի լավ մտածել նախքան անօրինական գործունեություն ծավալելը, շուկայի այլ մասնակիցներ չկարգավորվող իրավասություններին կշարունակեն շահարկել շուկան: Աշխարհաքաղաքական լանդշաֆտի վատթարացումը կարող է միայն մեծացնել մանիպուլյատիվ վարքագիծը, քանի որ Չինաստանը և Ռուսաստանը օգտագործում են շուկան որպես տնտեսական զենք արևմտաեվրոպական և ամերիկյան թշնամիների դեմ:
Միևնույն ժամանակ, խզված հարաբերությունները, գնաճը վերջին տասնամյակների ընթացքում ամենաբարձր մակարդակի վրա, ինչպես նաև առաջարկի և պահանջարկի հիմունքները վկայում են այն մասին, որ թանկարժեք մետաղը, որը ավելի քան երկու տասնամյակ շարունակ աճում է, կշարունակի գրանցել ավելի ցածր և բարձր բարձր ցուցանիշներ: Ոսկին` հիմնական թանկարժեք մետաղը, 1999թ.-ին հասել է ունցիայի դիմաց 252,50 դոլարի: Այդ ժամանակից ի վեր, յուրաքանչյուր խոշոր ուղղում եղել է գնման հնարավորություն: Ռուսաստանը պատասխանում է տնտեսական պատժամիջոցներին՝ հայտարարելով, որ ոսկու մեկ գրամն ապահովված է 5000 ռուբլով։ Անցյալ դարավերջին արծաթի գինը 19,50 դոլարով ունցիայի դիմաց 6 դոլարից պակաս էր։ Պլատինն ու պալադիումը ստացվում են Հարավային Աֆրիկայից և Ռուսաստանից, ինչը կարող է մատակարարման հետ կապված խնդիրներ առաջացնել: Հիմնական բանն այն է, որ թանկարժեք մետաղները կմնան որպես ակտիվ, որը շահում է գնաճից և աշխարհաքաղաքական ցնցումներից:
Գրաֆիկը ցույց է տալիս, որ GLTR-ը պարունակում է ֆիզիկական ոսկու, արծաթի, պալադիումի և պլատինի ձուլակտորներ: GLTR-ը կառավարում է ավելի քան 1,013 միլիարդ դոլարի ակտիվներ՝ 84,60 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց: ETF-ն օրական վաճառում է միջինը 45291 բաժնետոմս և գանձում է 0,60% կառավարման վճար:
Ժամանակը ցույց կտա, արդյոք JPMorgan-ի գործադիր տնօրենը ինչ-որ բան կվճարի մոտ 1 դոլար տուգանքի և թանկարժեք մետաղների երկու առաջատար վաճառողների դատավճիռների համար: Միաժամանակ, աշխարհի առաջատար ֆինանսական հաստատություններից մեկի ստատուս քվոն օգնում է պահպանել ստատուս քվոն։ Դաշնային դատավորը Նովակին և Սմիթին կդատապարտի 2023 թվականին՝ նախքան դատավճիռ կայացնելը, պրոբացիոն բաժնի խորհրդով: Քրեական նախադասության բացակայությունը կարող է հանգեցնել նրան, որ դատավորը զույգին առավելագույն պատիժը սահմանի, սակայն հաշվարկը նշանակում է, որ նրանք կկրեն իրենց պատիժը: Առևտրականները բռնվում են օրենքը խախտելու մեջ, և նրանք կվճարեն դրա գինը։ Այնուամենայնիվ, ձուկը սկզբից մինչև վերջ փտում է, և ղեկավարությունը կարող է խուսափել մոտ 1 միլիարդ դոլարի սեփական կապիտալից: Միևնույն ժամանակ, շուկայի մանիպուլյացիաները կշարունակվեն նույնիսկ եթե JPMorgan-ը և այլ խոշոր ֆինանսական հաստատությունները գործեն:
Hecht Commodity Report-ը ապրանքների վերաբերյալ ամենաընդգրկուն զեկույցներից մեկն է, որն այսօր հասանելի է ապրանքների, արտարժույթի և թանկարժեք մետաղների ոլորտների առաջատար հեղինակներից: Իմ շաբաթական հաշվետվություններն ընդգրկում են ավելի քան 29 տարբեր ապրանքների շուկայական շարժումները և առաջարկում են աճող, անկումային և չեզոք առաջարկներ, առևտրի ուղղորդված խորհուրդներ և գործնական պատկերացումներ թրեյդերների համար: Ես առաջարկում եմ հիանալի գներ և սահմանափակ ժամանակով անվճար փորձարկում նոր բաժանորդների համար:
Էնդին Ուոլ Սթրիթում աշխատել է գրեթե 35 տարի, այդ թվում՝ 20 տարի Philip Brothers-ի վաճառքի բաժնում (հետագայում Salomon Brothers, իսկ հետո՝ Citigroup-ի մաս):
Բացահայտում. Ես/մենք չունենք բաժնետոմսերի, օպցիոնների կամ նմանատիպ ածանցյալ գործիքների դիրքեր նշված ընկերություններից որևէ մեկում և չեմ նախատեսում նման դիրքեր գրավել առաջիկա 72 ժամվա ընթացքում: Ես ինքս եմ գրել այս հոդվածը և այն արտահայտում է իմ սեփական կարծիքը։ Ես ոչ մի փոխհատուցում չեմ ստացել (բացի Ալֆա փնտրելուց): Ես գործնական հարաբերություններ չունեմ այս հոդվածում թվարկված ընկերություններից որևէ մեկի հետ:
Լրացուցիչ բացահայտում. Հեղինակը պաշտոններ է զբաղեցրել ֆյուչերսների, օպցիոնների, ETF/ETN ապրանքների և ապրանքների բաժնետոմսերում ապրանքային շուկաներում: Այս երկար և կարճ դիրքերը հակված են փոփոխության օրվա ընթացքում: